首页

加入收藏

您现在的位置 : 首页 > 最新资讯

三家百亿量化核心投研人员离职?超额还做得出来吗?

时间:03-28 来源:最新资讯 访问次数:128

三家百亿量化核心投研人员离职?超额还做得出来吗?

厂长提醒:本文内容仅对合格投资人开放!私募基金的合格投资者,是指具备相应风险识别能力和风险承担能力,投资于单只私募基金的金额不低于100万元,并且符合这些相关标准的单位和个人:(一)净资产不低于1000万元的单位;(二)金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。说明下,金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。最后,私募基金风险大,文章内容仅供参考交流,不构成投资建议哦~厂长的话这两天量化圈有点热闹,先是某油腻量化基金经理私信李蓓“腹肌照”被拉黑,再是多家百亿量化被传核心投研人员离职。前者这事当个乐子听,很难说这基金经理是不是目的达成了,毕竟能被李蓓拉黑也是一种出名。后面这件事大家可能更为关心,毕竟涉及的都是百亿量化核心投研人员。那这个到底怎么回事?对业绩有哪些影响?量化的PM模式和流水线模式下,投研离职又有什么不同?下面厂长来重点聊聊。多家百亿私募传核心PM离职每年,量化私募之间都会有正常的人员流动。按理说,也没啥大惊小怪的,但昨天突然一下,各个同业交流群爆出白鹭、天演、千象相关核心投研人员出走,甚至还有带整个策略团队走的说法。在厂长的知识星球里,也有星友询问相关情况。。。后续厂长也向相关人士进行了求证,分别说下:1、天演的组织架构里没有中低频团队,所以就不存在有负责人一说,近期天演优化掉了一名同事,且招聘补充已完成。2、白鹭那边的投研核心团队未有变动,股票策略一直由投资总监负责,数位资深同事涉及不同子领域的研发。去年以来有个别投研同事离职,主要涉及一些细分方向的研发。所有代码归属公司,由投资总监统一管理整合。3、千象的相关PM离职是在春节后的事,有投资总监作为投研核心,有10几个PM且策略源代码归属公司,这种情况下单一PM离职对产品运作没太大影响。都说对自家产品影响不大,咱们看看具体产品表现情况。首先天演的纯量化多头产品表现相对强势,截至今年3月24日,基金年内收益为10.83%。数据来源:火富牛基金过往三年的业绩也一直在线,尤其去年亏损仅为-1.55%,对于满仓的量化多头而言实属不易。数据来源:私募排排网而千象这边500指增产品今年的表现也算正常,年内至今暂时还是有点超额。数据来源:私募排排网但过往几年的超额表现较为一般,特别是2021年,几乎没有超额。数据来源:私募排排网如果考虑千象,还是更建议大家参考他们家的多策略产品,具体为2倍杠杆cta+70%500指增+30%ic多头,毕竟千象的CTA还是属于第一梯队的。最后来看看白鹭,他们家的多策略产品一直比较稳,截至3月24日,旗下进取型多策略代表产品年内收益为1.81%。数据来源:私募排排网今年表现相对较弱更多是因为CTA的影响,目前CTA的整体环境依然处于较为低迷的状态。但从过往4年的表现来看,白鹭的多策略产品还是很稳,2019-2021每年都有30%+的收益,去年亏损也只有7.25%。数据来源:私募排排网总体从业绩上来看,三家公司暂时应该问题都不大,短期的低谷也不代表策略就失效了,大家对网络上的传言可以用更客观的态度看待。量化私募的两种模式孰优孰劣?不过,如果量化私募真有核心投研人员离职,那公司旗下的产品很可能会受到较大影响。比如当年高亢离开锐天,高亢带走了Alpha策略团队和Alpha的策略代码,导致锐天当时只能把阿尔法产品转换为T0中性策略产品,指数增强转为指数产品。后续锐天也通过了较长时间来补充投研团队才恢复到正常水平。这里先简要科普下,量化私募目前主要分为两个模式来搭建团队,分别PM模式和流水线工厂模式。PM模式是管理人旗下有多个基金经理,除了在基础设施上可以共享外,其他方面基本互不相干,核心策略研究上甚至可以彼此竞争,不同的PM带来不同的模型,容量可以做得很大。但PM模式的弊端在于如果激励设计没做好,优秀的PM很难留住。比如一个公司有5个PM,其中一个PM的贡献占比可能超30%,但这个PM只占公司极少比例股权或是没有股权,那他/她大概率会选择出去单干,而不是留在公司继续被“吸血”。这种模式下,有投研离职,并且是团队中做得较好的,影响可能就要大一些。流水线工厂模式是以公司的基金经理为内核,一般只有一个基金经理/投研总监,把大家所有的信号汇总起来去交易,策略研究员基本上只负责挖因子,流水线一般作业,没有参与实盘管理的权限。考验的是整个团队融合的实力。流水线模式的好处,每个人在自己所负责的领域可以做得很专、很深,任何一个人的离开都不会对整个团队产生致命性的打击,发展会更加稳定。但这种模式在最初搭建时需要投入更多,因此可能更适合规模较大的私募。以上两种方式都有各自的特点,没有孰优孰劣之分,只要核心投研团队的激励做好了,那么团队稳定性就有保障。

本信息由网络用户发布,本站只提供信息展示,内容详情请与官方联系确认。

标签 : 最新资讯